Приложение 3. Компьютерная Программа для Имитационного Моделирования.

А3.1.2. Поэтому программа была написана так, чтобы позволить каждому параметру принимать все возможные значения, но при этом остальные параметры должны были иметь “нормальное” значение. Правда, была допущена возможность одновременного изменения двух параметров.

Базис имитации.
А3.2.1. Программа начинает работу с генерирования собранных премий в прошлом для всех лет, для которых еще не закончилось развитие резервов. Резервы рассчитываются для трех возможных сценариев будущего:

1. Распродажа: предполагается возврат резерва незаработанных премий (РНП), как только страхователь предъявит такое требование ликвидатору.
2. Развитие резерва: РНП трансформируется в набор будущих платежей и включается вместе с платежами в неурегулированные убытки и Резерв Незаявленных Убытков.
3. Продолжение работы: определяется период в течение которого будут собираться премии, а затем эти премии списываются как в случае 2.

А3.2.3. Инвестиционная модель была та же самая, что предложена в Wilkie (1986). Инвестиционный портфель мог изменяться в соответствии со структурой страхового портфеля; а исходный инвестиционный портфель был отдельно определен для технических резервов и капитала компании. Правила продажи и покупки активов можно было выбирать. Покупка активов вероятно будет иметь место, если фирма продолжает нормально работать и объемы собираемых премий растут, но также это может случиться в последние годы развития резервов закрытого фонда, когда инвестиционные доходы велики, особенно если изначально имелся существенный запас свободных активов.

А3.2.5. Корпоративный налог страховщики в Великобритании платят со своего дохода, который включает как прирост капитала, так и другой доход и не допускает индексации цены приобретения ценных бумаг. Однако такой доход не подлежит налогообложению, если он направляется на оплату затрат или на страховые выплаты. И кажется вероятным, что компания, которой угрожает неплатежеспособность, будет иметь перенесенные в будущее прошлые убытки, а также будущие выплаты, которые потребуют большую часть дохода или даже весь. Это означает, что реальная ставка налога на инвестиционный доход будет очень мала. Поэтому при имитации на выплату налогов выделялась некоторая сумма в течение первых пяти лет по незначительной ставке, взятой из головы. Однако, в “налог” включались также дивиденды акционерам. Это приводило к переоценке исходящих финансовых потоков для сценариев, в которых компания остается платежеспособной, но это не та черта модели на которую было обращено наше внимание. Понятно, что может быть разработана и более качественная модель для налогов.

Инвестиционная модель.
А3.3. Модель, предложенная Wilkie, была использована, несмотря на предупреждения автора, что она не предназначена для краткосрочного прогнозирования. Сам Wilkie считает, что при использовании этой модели в подобном имитационном анализе ее можно было бы уточнить. Мы проанализировали выходные данные модели на нескольких сотнях имитаций процессов за 30 лет и убедились, что разброс значений не выглядит невероятным в свете событий произошедших в последние годы. Однако, наблюдения показывают возможность коллапса рынка, подобного случившемуся в 1974 году, и можно думать, что подобное событие потребует специального позволения продолжать заключать договора страхования со стороны надзорных органов для большинства страховщиков. Следовательно нужно проявлять осторожность при интерпретации результатов моделирования, раз они зависят от возможности временного, но резкого падения цен инвестиций.

Будущая требуемая платежеспособность.
А3.4.1. Для нормально работающей компании достаточно проверять финансовое состояние раз в год, не чаще. Счета и отчеты, которые должны представляться, а также имитация будущего развития компании для целей менеджмента должны будут демонстрировать как будет выглядеть состояние компании на будущие отчетные даты в требуемых величинах.

А3.4.2. Для компании, которая уже закрыта для нового бизнеса, а также для того, чтобы выяснить, что происходит с компанией в этом состоянии, ограничения связанные с отчетностью менее значимы, и наша цель скорее рассмотреть “реальную” платежеспособность, а не финансовое состояние, так как и когда оно показывается в отчетности. Модель просто смотрит на достаточность активов, чтобы оплатить обязательства в те моменты, когда они появляются во время развития резервов. Модель не проверяет финансовое состояние в той форме, которая представляется акционерам или надзорным органам. Этот фактор мог бы быть введен в модель, если бы процедура принятия решений относительно способа расчета технических резервов была бы определена в модели.