Вернуться в Библиотеку | Содержание | << dap2 >> |
Библиотека
|
Приложение 2. Описание стохастических моделей, использованных для активов и инфляции.А2.1. Для активов и инфляции были использованы модели, предложенные Wilkie (1984,1986). Вкратце эти модели описаны ниже. Использовались следующие переменные:
А2.2. Для q(t) использовалась модель: а zq(t) суть последовательность независимых, одинаково распределенных нормальных случайных величин с единичным стандартным отклонением. Для параметров использовались следующие значения:. А2.3. Для y(t) использована модель: , где ; а zy(t) суть
последовательность независимых, одинаково распределенных нормальных случайных величин с единичным стандартным отклонением. Для параметров использовались следующие значения: А2.4. Для d(t) модель следующая: Содержимое скобок, содержащих dd представляет бесконечную серию лагов, с экспоненциально уменьшающимися коэффициентами: Отсюда мы видим, что величина входящая в дивидендную модель в каждом году есть dd умноженная на инфляцию в текущем году плюс 1 - dd, умноженная на величину перенесенную из предыдущего года, а потом вся эта сумма переносится в следующий год. Для параметров использовались следующие значения: А2.5. Для c(t) использована модель: А2.6. Заинтересованных читателей мы отсылаем к статье Wilkie (1986), где они могут узнать что модели подразумевают и как их можно использовать. Более полный вывод моделей дан в статье Wilkie (1984). А2.7. В моделях профессора Wilkie не было отдельной модели для наличности как инвестиции. Мы сделали предположение, что доходность наличности в любой год равна доходности Консолей в начале года минус 1%. |