|
Библиотека Инструменты Все Страховщики Рейтинги Доп.Инфо Законодательство Ссылки. Советы Магазин Написать
|
Таблица 5.
GOLDMAN SACHS. Котировки ILS. 17. 03. 2000
| Класс | Наименование | Рейтинг | Тип Риска | Цена Спрос/Предл. |
Объем, USD млн. | Спрэд Спрос/Предл. | Погашение | Доход при размещ. |
| Землетрясения в США | Domestic | Ba2/BB
| Землетр. Средний Запад | 100.9/101.12 | 5.0/-- | L+315/310 | 4-30-02 | LIBOR
+ 369 |
| Seismic Re | Ba2/BB | Землетр. Калифорния | 99.58/100.07 | 2.0/--
| L+475/445 | 1-1-02 | LIBOR+450 |
| Землетрясения в Японии | Concentric |
Ba1/BB+/BB+ | Землетр. в Токио | 99.90/100.15 | 5,0/-- | L+309/304 | 5-13-04 |
LIBOR + 310 |
| Namazu Re | BB/BB | Землетр. в Токио и Вост. Токай | 98.49/99.49 | 2.0
/ 3.0 | L+491/464 | 12-2-04 | LIBOR + 450 |
| Parametric Re | Ba2/BB | Землетр. в Токио | 102.09/102.75
| 5.0/-- | L+388/375 | 11-19-07 | LIBOR + 430 |
| Погода | Kelvin 1st Event | B- | Погода в США | 101.13/101.59
| 5.0/5.0 | Фиксир. | 2-14-03 | 15.70% |
| Kelvin 2nd Event | BBB-/BB+/BB+ | Погода в США | 98.76/-- |
5.0/-- | Фиксир. | 2-14-03 | 8.70% |
| Штормы и прочее | Pacific Re | Ba3/BB- | Тайфуны в Японии |
100.00/100,59 | 5.0/-- | L+370/348 | 5-31-03 | LIBOR + 370 |
| Atlas Class A (a) | BBB+/BBB/BBB | Шторм в Европе, Землетр. в США
| -/- | -/- | L+270/261 | 4-4-03 | LIBOR+270 |
| Atlas Class B (a) | BBB-/BBB-/BBB- | Шторм в Европе, Землетр. в США | -/- |
-/- | L+370/361 | 4-4-03 | LIBOR+370 |
| Atlas Class C (a) | B/B-/B- | Шторм в Европе, Землетр. в США |
-/- | -/- | L+1412/1388 | 4-4-03 | LIBOR+1400 |
| Gold Eagle A | Baa3/BBB- | Ураган на Вост. США, Землетр на Зап. США | 100.00/
100.48 | 2.0/0,365 | L+295/247 | Apr-01 | LIBOR+295 |
| Gold Eagle B | Ba2/BB | Ураган на Вост. США, Землетр на Зап. США |
99.75/100.24 | 2.0/-- | L+564/515 | Apr-01 | LIBOR+540 |
| Juno Re | BB/BB+ | Ураган на Вост. США | 100.43/100.73 | 5.0/-- |
L+395/380 | 6-26-02 | LIBOR+420 |
| Другие котируемые ILS, не учтенные при анализе цен размещения |
| | Gircle Maihama | A/A | Капитал, связанный с Землетр. в Токио | 99.27
/-- | 5.0/-- | L+95/-- | 5-13-04 | LIBOR+75 |
| Ураган в США | Residential Re | Ba2/BB | Ураган на Вост. США |
100.57/100.67 | 5.0/-- | L+100/50 | 6-1-00 | LIBOR+366 |
| Портфели Рисков | Japan quake | | | 100.00/100.23
| 5.0/3.0 | | | |
| Japan quake | | | 100.00/100.25 | 5.0/--
| | | |
| Japan quake | | | 99.71/100.25 | 2.0/2.5 | |
| |
| Parametric Re Units | Baa3/BBB- | Землетр. в Токио | 101.62/-- |
5.0/-- | L+185/-- | 11-19-07 | LIBOR+206 |
Таблица 6.
Цены корпоративных облигаций исходя из рисковых предпочтений выявленных на рынке
ILS.
При g = 0.5551; a = 0.4946; b = 0.5741
| CEL = 0.57 | AAA | AA | A | BBB | BB | B
| CCC |
| PFL | 0.00015 | 0.0004 | 0.00075 | 0.0017 | 0.0075 |
0.02 | 0.08 |
| EL, bps | 0.9 | 2.3 | 4.3 | 9.7 | 42.8 |
114.0 | 456.0 |
| EER, bps | 51.6 | 83.9 | 114.4 | 171.5 | 357.4 | 580.6
| 1152.6 |
| EL+EER, bps | 52.5 | 86.1 | 118.7 | 181.2 |
400.2 | 694.6 | 1608.6 |
| Расчетный Спрэд | 52 | 86 | 119 | 181 | 400 | 695
| 1609 |
Реальный спрэд,
по данным Lehman Bros 10/19/99.
| 67 | 92 | 120 | 183 | 350 | 580 | 1147 | | Разность | - 15 | -6 | - 1 | -2 | 50 | 115 | 462 |
| Мультипликатор, EER/EL | 60 | 37 | 27 | 18 |
8 | 5 | 3 |
| EER/CEL | $0.91 | $1.47 | $2.01 | $3.01 | $6.27 |
$10.19 | $20.22 |
Таблица 7.
Текущая доходность и спрэды для среднесрочных (ок. 5 лет) корпоративных
облигаций.
| | Доходность | Спрэд |
| USTR (Казн. ноты США) | 5.98 | - |
| Aaa/AAA | 6.65 | 67 |
| Aa/AA | 6.9 | 92 |
| A/A | 7.18 | 120 |
| Baa/BBB | 7.81 | 183 |
| Ba/BB | 9.48 | 350 |
| B/B | 11.78 | 580 |
| Ccc/CCC | 17.45 | 1147 |
| Cc/D | 22.6 | 1662 |
| 144-A IG | 8.02 | 204 |
|
