На главную страницу
ВвБ | Страницы: 1 2 3
Библиотека

Инструменты

Все Страховщики

Рейтинги

Доп.Инфо

Законодательство

Ссылки.

Советы

Магазин

Написать
 

 

Управление ликвидностью.

Исходя из данного выше определения ликвидности мы можем дать следующее определение управлению ликвидностью:
Управление ликвидностью есть целенаправленное воздействие менеджмента фирмы на ее способность исполнять свои обязательства в срок.
Однако, поскольку ликвидность есть функция финансового состояния фирмы (вернее некоторых финансовых показателей), то управление ликвидностью можно определить так:
Управление ликвидностью есть целенаправленное воздействие на финансовые показатели определяющие ликвидность.

Итак, согласно определениям данным выше для управления ликвидностью нужны:

  1. Лицо, осуществляющее управление.
    Осуществлять управление ликвидностью могут лица занимающие разные должности:
    • финансовый менеджер, отвечающий за ликвидность;
    • финансовый директор;
    • руководитель фирмы.
    В мелких компаниях эти должности может занимать одно и то же лицо, но в крупных фирмах их занимают разные люди, что затрудняет управление.
  2. Цель, ради достижения которой осуществляется управление ликвидностью.
    Управлять ликвидностью сожно с разными целями; и можно привести целый список целей:
    • Поддержание показателей ликвидности в определенных пределах. Эта цель самая простая и понятная, нужно только определить показатели ликвидности и границы для них.
    • Минимизация риска колебания цен финансовых инструментов. Данная цель важна для фирм занимающихся портфельными инвестициями, поскольку повышение ликвидности единственный способ защиты от недиверсифицируемых рисков.
    • Исполнение финансового плана.
    • Максимизация прибыли фирмы (за счет инвестирования свободных денежных средств).
    • Выживание фирмы
    Данный список нельзя назвать исчерпывающим; возможны и другие цели.
  3. Перечень показателей, определяющих ликвидность, на которые можно оказывать воздействие.
  4. Инструменты, предназначенные воздействовать на вышеупомянутые показатели.
Все инструменты управления ликвидностью можно разделить на
  • инструменты управления портфелем активов,
  • инструменты управления пассивами,
  • инструменты управления доходами и прибылью.
    Основные инструменты первой группы -- покупка и продажа активов. Именно вопрос сколько не инвестировать является основным в управлении ликвидностью. Другими инструментами управления активами являются: Использование производных финансовых инструментов для снижения инвестиционных рисков; передача активов в управление или аренду; сделки репо; получение кредита под залог активов.
    Среди инструментов управления пассивами можно назвать:
  • Получение банковского кредита (напр. кредитная линия для исполнения текущих платежей, не увеличивая общий объем обязательств изменяет их структуру);
  • Конвертация обязательств одного вида в другие;
  • Выпуск ценных бумаг.
    Инструменты управления доходами и прибылью обычно находятся вне сферы компетенции лиц, отвечающих за управление ликвидностью, однако в случае кризиса ликвидности инструменты этой группы всеже могут использоваться. Т.е. могут быть внесены изменения в ценовую политику, производственную политику, и т.д. и т.п.
    • Наверх | В начало
     
    Hosted by uCoz