Swiss Re. sigma.

В 2003 ем году наблюдался достаточно быстрый рост страхового рынка. Если до этого отрасль страдала от выросшей убыточности операций и спада на финансовом рынке, то в 2003ем году наступило улучшение ситуации. В страховании, ином, чем страхование жизни, наблюдался быстрый рост собираемых премий, на 6,0% за год (в 2002ом – +9%). В страховании жизни, несмотря на появившиеся признаки оздоровления, продолжалась депрессия, собранные премии снизились на 0,8% (в 2002ом – +2,9%).

Падение премий в страховании жизни в развитых странах в основном связано с негативными тенденциями в США и Великобритании. В тоже время в других развитых странах наблюдался рост, но рост был ниже долгосрочного среднего (+4,2%). Снижение прибыли, распределяемой в пользу полисодержателей, и падение минимального гарантированного дохода привели к тому, что страхователи стали не заинтересованы в покупке традиционных накопительных полисов. Кроме того, недоверие к фондовому рынку привело к снижению интереса к приобретению продуктов, привязанных к индексам.

Хотя на новых рынках рост составил 6,6%; это все же ниже долгосрочного среднего уровня для них. Скорость роста сильно изменяется от рынка к рынку и от региона к региону. Быстрый экономический рост в Южной и Восточной Азии подстегивает и рост премий в этих регионах. В некоторых странах Латинской Америки и Восточной Европы к быстрому росту премий привело изменение в налоговом законодательстве (Россия +27%; Бразилия +22%), но оно же вызвало сильный спад в других странах (Мексика –25%). В отличие от развитых стран на новые рынки снижение доходности на финансовом рынке оказало меньшее влияние, поскольку основным фактором, повышающим спрос на страхование на этих рынках является рост уровня жизни.

В развитых странах наблюдался рост премий в страховании не-жизни, +5,7%. Рост был вызван, в основном, ростом цены возобновления полисов. С тех пор, как в 2000ом году начался рост цен, он составил 22%. Рост цен вместе с ужесточением политики андеррайтинга привел к улучшению финансовых результатов страховых операций. Однако на общую прибыль страховщиков негативно повлиял низкий доход от инвестиций. Следовательно, 2003ий год окажется близким к среднему уровню, если говорить о прибылях страховщиков.

В сфере страхования, иного, чем страхование жизни, наблюдался рост и на новых рынках. Рост цен и благоприятная ситуация в экономике привели к росту премий на 8,5%. Одновременно с этим выросла прибыль от страховых операций, что связано с отсутствием крупных природных катастроф. Кроме того, во многих странах страховщики получили заметный доход от роста финансовых рынков.

2004ый год может оказаться весьма удачным для страховых компаний. В страховании жизни должен начаться рост, связанный с ростом экономики, процентных ставок и ожидаемым ростом фондового рынка. На рынке страхования не-жизни, скорее всего, рост премий не достигнет уровня 2003го года, однако при условии сохранения величины выплат на среднем уровне, прибыльность операций должна продолжить свой рост.

В 2003ем году стали появляться первые признаки оживления мировой экономики. Несмотря на продолжающуюся стагнацию на континентальных Европейских рынках, начался рост в США, Великобритании, Японии и многих развивающихся странах. Увеличились корпоративные прибыли, уменьшилось число банкротств, сократились кредитные спрэды; Выросло доверие к фондовому рынку, что привело к его более существенному росту, чем ожидалось. За год рост на фондовых рынках составил от 15% до 40%.

Рост акций, снижение кредитных рисков, уменьшение списаний активов привели к росту инвестиционного дохода в страховой отрасли. Однако, этот доход все равно оказался очень мал. Это объясняется тем, что страховщики не сумели получить прибыль из-за роста рынка акций, поскольку ранее избавились от значительной части своих вложений в акции корпораций, заменив их долговыми инструментами и понеся при этом существенные убытки. А рынок облигаций оказался низкодоходным, поскольку процентные ставки были очень низки, хотя к концу года наметился их рост. Так например, долгосрочные % ставки по большинству валют находились в районе 4% годовых, что является минимумом за последние 25 лет. От низких инвестиционных доходов пострадало в первую очередь страхование жизни.

Улучшение условий в экономике позволило страховщикам стабилизировать величину собственного капитала, пусть даже и на очень низком уровне. Величина суммарного капитала отрасли, на которую негативно повлиял спад на финансовом рынке и огромные выплаты в предыдущие годы, восстанавливается очень медленно. Однако предполагается, что в 2004ом году процесс пойдет быстрее.

Реальный рост страховых премий в 2003ем году составил 2%, что ниже и долгосрочного среднего (+3,9%) и ниже уровня предшествующего года (+5,4%). Как и в предыдущие годы ситуация в страховании жизни и страховании не-жизни была диаметрально противоположной. Это видно и в региональном разрезе: если в страховании жизни рост премий быстрее среднего наблюдался лишь в Японии и Восточной Европе, то в страховании не-жизни быстрый рост наблюдался почти везде, кроме Японии, Латинской Америки и Ближнего Востока.

Согласно данным Swiss Re за 2003ий год в мире было собрано 2941 млрд. USD страховых премий, из них 1673 млрд. в страховании жизни, а 1268 млрд. USD -- в иных видах страхования. На долю развитых стран приходится 90% собранных премий. Крупнейшими страховыми рынками, как и ранее, остаются США, Япония, Великобритания, Германия и Франция.