Перед Вами очень серьезная работа, в которой предложен метод одновременной оптимизации страхового и инвестиционного портфелей страховой компании. Основываясь на стандартном для финансовой теории методе “доход – стандартное отклонение дохода”, автор разработал метод подбора оптимальной структуры страхового портфеля, путем определения оптимального собственного удержания для каждого вида страхования; и оптимальной структуры инвестиционного портфеля, путем выбора оптимальной величины инвестиций в каждый вид ценных бумаг.

Полученные в данной работе результаты важны не только для страховщиков, но и для всех, кто занимается управлением риском. Все дело в том, что задачу, поставленную в этой работе (оптимизация портфеля компании, состоящего из страховых и финансовых рисков), можно толковать шире: “Оптимизация портфеля компании, состоящего из рисков разной природы”. Метод же примененный автором может быть использован для любых рисков входящих в портфель фирмы. Человек управляющий рисками нестраховой фирмы, должен лишь вместо “перестрахование”, “передать в перестрахование” и т.п. читать “страхование”, “застраховать” и т.п.

Некоторые сомнения возникают относительно применимости критерия оптимальности, основанного на учете только среднего и дисперсии, именно к страховым рискам, поскольку распределения у этих рисков весьма далеки от нормальных. Кроме того не совсем верно допускать возможность выпуска страховой компанией ценных бумаг и считать, что эти бумаги будут восприняты рынком. Не вполне верно также ограничиваться рассмотрением только квотного перестрахования и считать, что страховая компания вполне свободна при определении величины собственного капитала. Но в целом данный метод оптимизации бизнеса страховщика заслуживает пристального внимания читателей.